السلام عليكم ورحمة الله وبركاتة
في موضوع ( نظرية القيمة الحقيقية للكتب ) “رابط”
اضاف احد الزوار الكرام “ابو فيصل” مداخلة رائعة يقول فيها :
بارك الله فيك ..
أستخدم هذه الطريقة في تجارة العقار , و المحلات التجارية , فهنا تبدع وتتضح رؤيتك ونجاحها .
أما سوق الأسهم , فللأسف الشديد لا أجدها !! , فإذا ارتفع السوق ارتفعت كل الشركات
وإذا هبط هبطت كل الشركات . إنما التفكير يكون على حسب المعطيات ؛ فتفكر كما يفكر
الهامور ( شركة خفيفة , ارتفاع سريع , تصريف سريع )
حتى لو قلنا استثمار طويل الأجل , انظر الأسعار وقارن .
والله أعلم
حيث رددت عليه بالبريد الالكتروني , ووعدته بأني سأدرجها هنا ايضا,وتأخرت بسبب عدم انتهائي من نقل المواضيع من المدونة السابقة الى هنا
, حيث قلت له في رسالتي :
اخي العزيز ابو فيصل .
للاسف المدونة تواجه مشكلة حاليا ولم ارغب في تأخير الرد . وسأضع نص رسالتي هذه في المدونة
لربما البعض يتوقع بأنني سأدافع عن هذا الموضوع واطالب بأخراج فكر الهوامير من المعادلة الا انني لا استطيع .
دعنا نفكر في الموضوع قليلا , ونضع اساليبنا تحت المجهر ونسأل سؤال جدا مهم وهو
في حالة اننا اشترينا سهم يمثل حصة من شركة تتداول اقل من قيمتها التصفوية المقدرة من قبلنا بشكل كبير هل سينتج فقط ذلك الى ربح ؟
فنحن في الواقع لا نستطيع ان نفرض قوتنا على الادارة كي تنهي بدورها على الشركة وتصفيها وتوزع الارباح , وذلك لان حصتنا جدا صغيرة , مما ينتهي الموضوع في انتظار هامور يرى هذه الفرصة ويقبضها ونحن معهم في الرحلة المربحة
كما ترى اغلب عملياتنا لا تربح الا عندما يترجمها جمهور المستثمرين او كبارهم من رغبة الى تنفيذ الى ربح .
في الواقع يوجد عدة هوامير كما يعلم المتعاملون في السوق السعودي , الهامور المضارب وهناك المستثمر
المضارب يفترق الى عدة انواع منها يومي او حسب الرغبة وبعضهم يعد نفسه صانع سوق للسهم حيث يصل الامر الى سيطرة شاملة للعرض والطلب .
وفي صنف المستثمر نجد ان هناك من يستثمر استثمار موسمي او استراتيجي او حتى تقييمي ليستغل شيء منخفض جدا , للاسف الاقل ذبذبة والاوضح في نوايا والذي نستطيع ان نترجم حركاتة المستقبلية ايضا هو الاخير(المستثمر) .
لاننا نعلم ان الشركة التي ذكرناها كمثال لن يتركها المستثمر الذكي , اما الباقي فالتعامل معهم جدا صعب , ليس مستحيل ولكن ليس للعامة.
اذا لا مهرب من الهامور, وكلامك صحيح في حالة التعامل مع التحركات اليومية او المضاربية التي لا يعطيها المستثمرون اية اهمية .
سأل احد السيناتورز بنيامين جراهام بأحد اللقاءات في الكونجرس وطلب منه تفسير صعود السهم بعد ان كان اقل من قيمته , فرد عليه جراهام بانه لا يعلم وانها حالة غامضة جدا تستحق الدراسة , لانها قد تكون بسبب العديد من الاسباب ولا يمكن حصرها.
في دراسة وضعها ريتشرد رول في كتاب
Quantitative investment analysis التابع لمعهد cfa
حيث اوضح ان “ثقة المستثمرين” و “اسعار الفائدة” تمثل اكثر من 60% من سبب تذبذب اسواق المال وما تبقى من اسباب الذبذبة هي بين الدورات الاقتصادية والتضخم في المدى القصير والتضخم في المدى الطويل واسباب اخرى خاصة .
ما يهمنا في هذه الدراسة هو اننا نعلم بان اي “هامور” ( يملك معلومات داخلية في البنك المركزي او مؤسسة النقد في حالتنا وايضا يملك الاموال الكافية ليتلاعب بالاسعار ليوهم المساهمين بوجود حركة معينة او توجه معين بلا رقابة الجهات المختصة) , يستطيع ان يوجه السوق بشكل نسبي وبدون احتساب العناصر المؤثرة الاخرى .
ولكن لا نستطيع فعلا ان نستفيد من اسواق المال في المدى القصير بسبب هذا الشيء , ولكن في المدى الطويل فان اسعار الفائدة تتقلب ايضا ونجد ايضا سلوك المساهمين لا يكاد لا يستقر , ولهذا السعي الى المدى الطويل والتعامل مع روادها ستعطي نتائج افضل بأذن الله .
تخيل وجود سابك في حالة تعاملك مع السوق السعودي ووصولها الى سعر 5 ريالات تقريبا , اي 1.5 دولار تقريبا وتمثل 15 مليار ريال سعودي
نعلم تمام بأن كبار الصناديق مثل التقاعد وغيرها وايضا التأمينية ستكون مركزة عملياتها عليها , واي ارتفاع مستقبلي لن ينتج بسببي انا او انت , بل سيكون بسبب الهوامير الذين وجدوها فرصة .
اشكرك على زيارتك المدونة في بداياتها , ونتلهف برسائل مشابهه اخرى
اخوك الهيثم الغذامي
