الحمد لله رب العالمين، والصلاة والسلام على أشرف الأنبياء والمرسلين، نبينا محمد وعلى آله وصحبه أجمعين، وبعد ..
Fact investing, وهو الاستثمار بناءاً على الحقائق. ففي كل فكر , اطروحة , نظرية او بحث يتم الدعم والتأكيد والتصديق في حالة التوافق مع الحقائق , فبدون الحقائق الداعمة تظهر لنا النظرية بشكل غير منطقي وغير مقبول للعقلاء .
الاستثمار يأتي بنفس المنطقية , عندما تكون الحقائق والادلة ليست من صالح الصفقة فأننا لا نجد اي منطقية في الخوض بها .
في حالة الاستثمارعلى مبداء القيمة فاننا نجد بأن شرائنا للاستثمار اقل من القيمتة الحقيقية يجب ان يدعم بحقائق وأدلة , حيث انه ليس من المنطقي ان نقيم اي مشروع بناءاً على تدفقاته المالية المستقبلية حينما يكون المشروع لا يملك اي ميزة تنافسية يدعم قابلية مقاومة واستمرار هذا الربح ضد اي عوامل خارجية ,وهكذا نجد الادلة تثبت عكس ذلك تماما , حيث تثبت بان يمكن لاي عوامل خارجية ان تستولي على الحصة السوقية لها بدون تواجد ميزة تنافسية . بلا ادلة وحقائق على وجود حماية لارباح المشروع المستقبلية فاننا نتوجة لتقييمها حسب الاصول (القيمة حسب السوق وليس النموذج الرياضي ) مباشرة او غيرها من الاساليب المتعارف بها للتقييم .
كذلك التحليل الفني يشارك في هذا المبداء , حيث لا يمكن الدخول في صفقة لا نملك ادلة كافية بوجود احتماليات الحركة من صالحنا وايضا وجود حجم مناسب للصفقة لتقليل المخاطرة .
عند رؤية اي فكر استثماري بشكل منطقي فاننا لابد من ادراج الحقائق لدعمها . العديد منا واجه بعض المشاريع الخادعة التي توعد المستثمرين بأرباح فلكية , فعند رؤية الحقائق نجد بان هذه المشاريع تدعي بأنها تملك نسبة نجاح win ratio تفوق 90% ونسبة الربح للخسارة اكثر من 20 الى 1 , وهذه الصفقة لدى اي محلل استثماري فني او مالي تعد (خياليه) مما يزيد الشك لقلة احتماليات وجود شيء كهذا .
ونجد مؤخرا من قام بزيادة نسب النجاح (ادعاءً) وزيادة نسبة الربحية للخسارة وجعل المستثمر في وقت ضيق ومبلغ بسيط غير مؤذي مقابل ارباح فلكية , فيتوجه المستثمر الى حساب اسواء احتمالياته وخسائرة ويجدها بسيطة ويستثمر بها ظنا بان افضل ما قد يحدث هو الربح الوفير , والاسواء هو خسارة بسيطة , متناسيا بان كي نستطيع النجاح على المدى الطويل بهذا الشكل يجب عليه مواجهة مئات من الصفقات المشابهة وايضا استطاعة احتساب احتماليات النجاح واقعيا وليس كما يدعية المخادعون .
لا مفر من استخدام الحقائق المنطقية في حياتنا اليومية , من استثمارات او حتى علاقاتنا الاجتماعية , واتمنى ان تكون هذه المدونة مساعدة للبعض , حيث ستشمل الدونة بعض الافكار الاستثمارية في التحليل الفني والمالي من تشارلز داو وجاك شانيب الى بنيامين جراهام و فيليب فيشر .
اخوكم الهيثم الغذامي