السلام عليكم
نبداء بوضع صورة للمحفظة
كما تلاحظون , مرة اخرى لم ابيع سبكيم عندما ارتفعت الى 50% , ولذلك وكما فعلنا في المحفظة الامريكية , سنقوم بتسجيل الربح 50% فقط وهو بسعر 21.45 , وسبب جعلها 45 هللة وليس 30 هللة هو لانني ارغب بجعل قيمة الجزء المستثمر 7500 ريال .
ولذلك اضفنا هذا المبلغ (7500) الى النقد السابق (106004) ليكون الناتج 113504.7 ريال
المحفظة بعد التعديل
السلام عليكم ورحمة الله وبركاتة
تم بيع سهم FUL بسعر 20.82 ليوافق 50% , حيث مرة اخرى تأخرت في البيع حيث سيجد المتابع ان السعر اعلى من ذلك بكثير , ولكن بسبب رغبتنا بابقاء النظام بدون تغيير سنضع في دفاترنا 50% فقط .
اعترف بأنني لست راضي عن النتائج الموجودة بالرغم ان المحفظة حاليا حققت 46% مقابل 21% للسوق من 24 اكتوبر الى الان , وذلك لاعتقادي بان هناك فرصا عديدة قد مضت بسبب تجميد المبلغ , ولا الوم الا نفسي لهذا التقاعس , ولذلك اتاسف من المتابع الكريم لهذه النتائج .
لا اعتقد بانني سأكمل متابعة المحفظة حيث لا جدوى لذلك , فقد كانت الفكرة توضيح طريقة استخدامها فقط لا غير , واعتقد بانها اكتملت بطريقة اضافة وحذف الاسهم الجديدة .
في الحقيقة قمت بتجربة معادلة جراهام البسيطة في السوق الامريكي ايضا , واقصد المعادلة باستخدام مكرر ربح اقل من 7 ومطلوبات لا تتعدى نصف رأس المال . وقد اعطت نتائج مشابهه لمحفطتنا هذه , وايضا قمت بتجربتنا اليا من عام 1986 الى الان , اي 23 سنة باستخدام نفس المعايير , ووجدت انها اعطت نتائج قريبة مما ذكرها جراهام في مقابلتة الاخيرة قبل موتة , وهي نتائج بسيطة غلبت السوق ببضعة نقاط , ولكن يبقى الامر انها نجحت في هزم كبار المحافظ .
لا اريد الاطالة في الحديث هنا لاننا سنجعل باقي النقاش في ختم المحفظة هذه يوم الجمعة بأذن الله .
لم اتمكن من رفع البيانات وذلك بسبب بعض الاعطال , وتم تعديل كل هذا ولله الحمد
بسبب التأخير نجد ان الحركة في السوق السعودي الاخيرة سببت في رفع نسبة الارباح الى 10% اضافبة . اي لو انني قمت بطرح النتائج قبل اسبوعين لكانت اقل من النسبة الظاهره امامكم بتقريبا 10% .
ارباح الربع الاول لعام 2009
محفظة لم نضع اي مجهود في تكوينها او حتى متابعتها ولله الحمد , وتعطي فرصة للراحة النفسية والعائد المعقول المصاحب بالامان على المدى الطويل 5 – 7 سنوات . ولكن يجب علي ان اعيد واحذر بأن هذه ليست الا تجارب والارباح الماضية لا تمثل بالضرورة الارباح المستقبلية .
اخوكم الهيثم الغذامي
السلام عليكم ورحمة الله وبركاتة
نتائج : محفظة المستثمر الدفاعي الربع الاول 2009
الربحية منذ التأسيس هي 5.65%
في المقابل نجد S&P 500 خسر 8% , منذ تاريخ تأسيس محفظة جراهام الدفاعية في 24 اوكتوبر 2008 , وذلك يجعل بفارق يفوق 13 نقطة من صالحنا ولله الحمد .
حيث 25754$ محتفظة كنقد , والباقي كأسهم , ولم يتم تغيير اي شيء .
عدم تغيير المحفظة من اضافة او بيع لم يتم لاسباب متعلقة بالفكر الاستثماري المتبع حاليا , بل يرجع الامر الى انشغالي عن المحفظة وعدم متابعة السوق نهائيا الا ما اسمع عنه بشكل عفوي في الاخبار , وهذا ما يميز هذا التوجه عن غيره , هو اعطاء المستثمر المحافظ القابلية في استغلال مجمل وقتة في امور ليست متعلقة بالاسواق , ويعتمد العائد المركب المتوقع وقوتة في شدة دراسة الاوراق المالية وليس في زيادة التعرض الى المخاطرة .
والسلام عليكم ورحمة الله وبركاتة
الهيثم الغذامي
في ختام 2008 نقوم بإظهار نتائج المحفظة في الأسواق الأمريكية , ويعود سبب إعلانها حاليا هي للبدء مع السنة الجديدة .
قيمة المحفظة الحالية
116,211
نتائج : معادلة جراهام في السوق السعودي
ارجوا ان اذكر الاخوة بان هذه مازالت تجارب لمعرفة الكفاءة ,وكما ذكرنا سابقا بان هناك شركات سيئة في المحفظة وايضا هناك شركات جيدة لم تضاف , حيث لا نريد ان ندخل اي اضافات وتعديلات على المعادلة بسبب كونها مناسبة لمن لا يملكون الوقت الكافي للعمل في سوق المال , وايضا هذا سبب تكوين محفظة موزعة بشكل كبير.
بيعها ايضا بـ 15141 دولار , ربح 5141 دولار , تم شراء بـ 10000 دولار سهم اميرون وابقاء 5141 نقد . النقد الحر 10224 دولار
قيمة المحفظة الان 105,573دولار
تم بيع الشركة بـ 15000 دولار , 10000 دولار اعيد استثمارها في السهم الجديد وتم الاحتفاظ 5000 كاش خارج المحفظة.
http://www.tadawul.com.sa/Resources/Reports/DailyFinancialIndicators_ar.html
equity / Total assets > 0.5
الجدول (1-1)
النتيجة الان هي 21 شركة :
ولكن ماذا عن البيع ؟ متى نبيع هذه الاسهم ؟
يتم بيع السهم في حالة تحقيقه احد الشروط التالية :
· تحقيق ربح 50% الى 100% من سعر الشراء. (او) .
· مرور سنتين من تاريخ الشراء ,حيث يتم بيعها بأي سعر .
أي عند مرور سنتين من الاحتفاظ بالسهم ولم يرتفع الا 20% فرضا , فاننا نبيع , وحتى لو كانت خاسرة .
هل هذه الاسهم أمنة ؟ هل مستقبلها جيد , وهل يمكن التدقيق اكثر في معايير الشراء ؟
ما تم كتابة في الأعلى ليست الا طرق يستطيع المستخدم البسيط ان يقوم بها بدون اللجوء إلى القوائم المالية , حيث تمكنه من الاستثمار بشكل امن وأيضا بدون إلهائه عن أعمالة الأخرى . ولكن هذه طرق ليست نهاية لمن لديه القدرة في زيادة التركيز بها .
فعند التركيز سنجد بأن بعض الشركات هذه وصلت للقائمة بسبب بعض المعايير المحاسبية حيث القيمة الدفترية لا تعكس بالضرورة قيمة الاصول . ومن الممكن ايضا عند التركيز خارج القائمة سنجد شركات رخيصة نسبة لمستقبلها لان ما قمنا به في القائمة ليس الا رؤية الماضي الذي انتهى دورة , وايضا قد تكون بعض الشركات هذه تتداول بمكررات ربحية منخفضة بسبب ارباح غير مكررة مستقبلا , ولكن يتطلب من المستثمر التركيز اكثر وذلك قد يصعب قليلا على من لا علاقة لهم في هذا المجال .ما نبحث عنه في الحقيقة هو الامان والربح المعقول .
لا نتردد ان نذكر المستثمرين بأن السوق قد اعطى عائد يفوق 25% بدون احتساب التوزيعات النقدية لمن اشترى في عام 87 م بوزن المؤشر نفسة , وايضا نذكرهم بأن من اشترى بنفس وزن المؤشر في قمة عام 92م فان بيعها نهاية عام 2000م سينتج ذلك ربح يقدر ب2% فقط بدون احتساب التوزيعات النقدية مما يوضح اهمية اختيار سلة من الاسهم التي نجدها رخيصة بالمواصفات هذه او غيرها التي تدخل في أيطار الامان والعائد المقبول . اختيار الوقت المناسب جدا مهم في هذه الحالات .
هل النظام هذا يعمل حقا ؟
سيتم الحديث عن هذه الطرق اكثر مستقبلا بأذن الله .